골판지가 '금판지' 될것같은 '아세아제지'를 공부해보자.
기업개요
- 동사는 1958년 삼양지업을 사명으로 창립된 후 산업용지 제조업에 진출하였으며, 지류제조 및 판매업, 수출입업, 부동산 임대업 등을 영위함.
- 골판지원지 등 산업용지를 제조 및 판매하는 사업을 영위하고 있으며, 연결대상 종속회사는 경산제지(주), 제일산업(주),(주)에이팩 등 5개사가 있음.
- 동사는 골판지원지 중에서도 수입 원재료를 사용하는 표면지를 주로 생산하여 판매하고 있어 재활용 국내폐지 가격 변동성에 의해 영향을 받음.
아직 실적발표가 안나온듯??!
보통 네이버에서 확인하는데, 아직 빈칸이다. 나중에 실적발표하면, 추후 업데이트하겠음!
2019년 기준으로 PER 6배, PBR은 0.63배, EPS는 6,860원이다. 배당 수익률은 1.45%. (배당이 너무 짜다...)
2020년은 좀 좋아졌을지 기대해보겠다.ㅎ
보통 종목 공부할 것들을 선정할 때, 네이버금융의 '리서치' 탭에서 업로드된 리포트들을 보면서 선정하는데, 네이버와 협약된 곳이 몇 군데 안되어서 많은 리포트들이 올라오는 편은 아니다.
특히 오늘처럼 대체 뭘 써야할지 모를 때도 있다..ㅎ 그래도 공부는 해야하니까, 리포트들 중에서 가장 제목이 끌리는 것으로 선정했다.
- DB금융투자 : 골판지 황금시대의 선두주자
목표가와 의견은 따로 제시하지 않았다.
참고로 3월 12일 종가는 41,250원.
일단! 리포트부터 읽어보자ㅎㅎ
아세아제지는 골판지 원단, 원지, 상자를 제조하는 종합 제조사로, 국내 총 원지 생산능력의 약 17%를 담당한다고 한다. 언뜻 들으면 20%도 안되는가? 싶지만 고품질을 요하는 표면지 시장에서 40% 가까운 점유율을 보이고 있다.
자회사들이 골심지/이면지도 만들고, 원단/상자도 만들고, 핵심 원재료 수집/운반도 한다고하니 정말 A부터 Z까지 다하는 토탈 기업이다.
2020년 수익은 조금 하락한것같은데, 2021년은 골판지가 '금판지가' 될 전망이라고 한다.
작년 10월 14일 대양제지에서 화재사고가 나서 총 원지 생산능력 중 7.1% 규모의 능력이 손실되었다고 한다. ㅎㄷㄷ
실제로 우체국 갔을 때 박스가 없다는 이야기를 몇 주동안 들은 기억이 난다!ㅎㄷㄷ
여튼, 대양제지에는 정말 안된일이지만 비지니스 세계에서는 남의 불행이 나의 행복이 될 수도 있는 법. 경쟁사의 화재 사고는 아세아제지에 이득을 가져다 줄 수 있다. 코로나19가 터지면서 택배가 급증했고, 택배는 그냥오지 않는다. 대부분이 종이상자에 담겨서 온다.
본격 ㅎㅎ 박스를 구성하는 종이를 알아보자.
단단함을 요하는 박스 겉면 : 표면지
상자의 안쪽 면 또는 중심부분 : 이면지
상자의 종이와 종이 사이의 구불구불한 형태의 중간부분 : 골심지
아세아제지는 자회사들을 통해서 위의 3가지를 자체 제조하는 일관생산체제를 갖추고 있다. 아세아제지 말고는 신대양제지/태림포장/삼보판지/한국수출포장 등의 총 5개 기업집단만 일관생산체제를 갖추고 있고 이 5곳에서 국내 생산능력의 70% 이상 점유하고 있다.
엇 ㅎㅎ 아세아제지는 3등이다 ㅎㅎ 태림이 1등, 신대양이 2등.
아세아제지 힘을 내자!! ㅎㅎ
리포트의 마지막부분은 2021년 전망이다.
아세아제지는 지난 2016년부터 쭉 신규투자에 집중해왔다. (그래서 배당이 짰었나봄) 원단 생산능력이 2016년 대비 2020년에 50% 정도 확대됐고, 같은 기간 매출액도 꽤 많이 늘었다. 45% 상승!!
21년은 택배의 한 해가 될것같으니, 의미있는 수익성 개선을 기대해본다.
또 주목해볼만한 것은 SRF발전소의 이익 증가이다. 2014년 신재생에너지 사업이 사업목적으로 추가되면서, 2015년 설비투자를 완료했고 발전소가 운전을 개시했다. 2020년 갑자기 이익이 급증해서 100억원을 달성! 이익이 2015년 28억원에서 100억원으로 급증한만큼 2021년도에도 많이 늘어나지 않을까 싶다.
+ 아세아제지에 대해 찾다보니, 1주당 액면가가 5천원이다.ㅎㅎ 요즘 다들 100원, 500원 이랬어서 5천원짜리 주식이라 좀 신선하다ㅎ
+ 코로나19가 터진지 어언 1년. 예전에는 곧잘 밖으로나가 쇼핑도 하고 밥도 먹고 영화도 보는 등의 활동을 주로 했었지만, 다 옛날일이 되어버렸다. 쇼핑은 온라인으로, 식사도 배달로, 영화는 넷플릭스로 ㅎㅎ
이런 현상은 나 혼자만의 변화는 아닐터! 분명 시간이 가면 갈수록 비대면 관련 수요는 더 증가하고 택배물동량도 역대급으로 상승할 것 같다.
뉴스도 읽어보자.
골판지 공급난 지속에...증설 나선 대형 제지업체
[서울경제] 국내 골판지 수요가 택배 물량 급증 등으로 폭발하면서 원재료인 골판지원지(사진) 공급난이 여전한 가운데 골판지원지업체들이 설비 증설에 속속 뛰어들고 있다. 골판지원지의 수
n.news.naver.com
뉴스에 따르면, 골판지원지 업체들이 설비 증설을 시작하고 있는데 특히 작년에 화재사고가 있었던 대양제지가 이전대비 2배 이상으로 설비를 늘리는 투자를 단행했다. 우리가 공부하고 있는 아세아제지는 꽤 예전부터 투자를 해왔는데, 신규설비투자가 또 이루어질것인지 지켜봐야할 부분이다.
골판지원지 공급부족은 일회적인 이슈라기 보다는 코로나19로 인한 사회구조적 변화때문. 수요는 급증하는데, 공급은 빠르게 늘지 않으니 앞으로도 공급부족 이슈가 계속 나올 수 있다. 거기다가 코로나19는 우리나라만의 문제가 아니라 전세계적인 문제! 다들 비대면이 일상화되고 택배 엄청 많이 이용하게 되면서 원지 수입하는 것도 여의치않다고 한다.
2021년 골판지가 금판지 되어서, 매출과 영업이익률이 엄청 많이 늘어날 것을 기대해본당!
마지막으로 차트!
일봉차트를 보면 작년 12월부터 중기 이평선이 딱 좋은 각도로 우상향하고 있었다. 일봉들도 5일선과 20일선을 왔다갔다하면서 미세한 각도로 우상향. 지난 2월 17일 최고점 50,900원을 찍고 하락했는데 20일선 지지도 못받고 그대로 떨어져서 60일선에서 어느정도 하락이 마무리되는 모양새다. 다만 60일선의 상승각도가 둔화되었고, 20일선도 완전 아래로 방향을 틀어서 조금 지켜봐야할 것 같다.
일단 일봉이 5일선, 60일선 위에서 양봉이 나와서 그나마 다행인듯!!
비슷한 다른 주 '대림제지'에 비해 주가가 매력적인데도 주목못받는 건 왜일까? 대림제지는 PER도 높고, 1주당 액면가도 500원이다. 만약 5천원인 아세아제지가 액면분할하면 ㅎㅎ 주가가 더 날라갈 것 같다.
이어서 주봉차트를 보자.
코로나가 터졌을 때는 제지업체도 장난아니었는지; 똑같이 최저점을 찍고 바로 상승했다. 다만 코로나 터지기전부터 단기 천장이 36,000원으로 형성되어있어서인지 거길 뚫지못하고 내려앉아서 이평선 역배열을 만들었다. 거래량도 없이 주봉이 아래에서 놀다가 10월부터 갑자기 거래량을 폭발시키며 이평선들을 차례로 돌파하기 시작했다. 그때부터 택배에 관심갖는 뉴스가 나왔나? 여튼 그렇게 오른 주봉들이 5주선은 급격이 위로 올라간데 비해 20주선, 60주선, 120주선이 빨리 못따라가는 모양이다.
지금은 5주선을 탈출한 주봉들이 20주선 지지를 받는 것 같은데, 아직 60주선과 120주선이 뒤따라 오려면 멀었기 때문에 정말 장기적으로 두고~ 투자해볼만하다고 생각한다.
리포트에서 목표가를 제시하지 않았기 때문에, 이게 대체 얼마까지 상승할지는 모르겠지만 아직 발표안된 실적들이 나온 이후에는 주가가 좀 탄력받아서 상승하지 않을까?
평소에 택배 엄청 시키면서도, 종이상자에 별 관심이 없었다....ㅎ 아직 시장보는 눈이 약하니까 눈앞에 있는 것을 보고도 연관짓지 못한거겠지싶다. 그래도 이번 기회에 이렇게 공부한 덕분에 '아세아제지라는 곳이 있구나..' '우리나라는 5개 제지기업이 70%이상 다해먹는구나'라고 알게되었다 ㅎㅎ
오늘 공부는 어려워서 좀 오래걸렸지만, 그래도 포기하지 않은 나 자신에게 박수를 ㅎㅎㅎ
남은 시간도 열공열공!
글 읽어주셔서 감사합니다 :)
항상 행복한 하루 보내시길 바라며
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