MLB, 디스커버리 브랜드를 가진 F&F (에프앤에프)를 공부해보자.
F&F의 4Q20 잠정 연결 실적
매출액 3,457억원(YoY +5%)
영업이익 721억원(YoY +3%)
실적 서프라이즈를 달성
기업개요
- 동사는 1972년 설립되어 1984년 유가증권시장에 상장됨.
- MLB, MLB KIDS, DISCOVERY, STRETCH ANGELS등 브랜드의 성공적인 전개를 통해 국내에서 가장 영향력 있고 글로벌한 경쟁력을 갖춘 패션 전문회사로 성장함.
- MLB는 2017년 홍콩을 시작으로 2019년 중국시장까지 진출하였으며, 2018년에는 이탈리아 프리미엄 패딩 브랜드 DUVETICA를 인수하며 유럽 및 세계시장으로 비지니스를 확장함.
PER 높아지고 PBR, EPS가 낮아졌다.
얼마전에 이런 뉴스기사를 봤다.
믿기 어렵겠지만 사실이야, ‘디스커버리’가 1등했어
[BY 패션인사이트] 2월 들어 14일 현재 152억 매출로 아웃도어 조닝 톱 등극새해 들어서도 아웃도어 ...
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아웃도어 의류, 신발 매출이 21년 초부터 좋다고 했는데, 디스커버리가 강자 '노스페이스'를 제치고 1등을 한 것이다!
K2, 네파, 블랙야크 보다 매장수도 월등히 적은데도 2월 14일 기준으로 매출 1등이라니 ㅎㅎ
요즘 가만 보면 회사에 디스커버리 롱패딩 입은 사람들이 많이 보였는데 왠지 새삼스러웠다.
그래서 오늘 공부할 회사로 디스커버리와 MLB 브랜드를 갖고있는 F&F (에프앤에프)를 공부해보기로 결정!
- DB금융투자 : 강한 회복, 순조로운 출발!
- 이베스트투자증권 : 중국 믿고 갑시다!
- KTB투자증권
목표가는 170,000원 ~ 180,000원으로
2월 19일 종가 139,000원 대비 22% ~ 29% 정도 상승여력이 있다.
그럼 DB금융투자 리포트부터 보자.
이번 어닝 서프라이즈의 이유로 디스커버리의 견조한 내수 인기와 MLB의 중국 수요가 이끈 호실적이라는 분석.
아무래도 코로나19로 실내활동이 어려워지자 사람들이 아웃도어 활동을 더 열심히 했기 때문인듯.
그리고 MLB가 코로나19 이전 수준으로 실적이 복귀했다는 점도 눈여겨볼만하다.
21년에도 롱패딩같은 헤비아우터의 인기와 아웃도어 활동 증가로 매출 증가를 기대해본다고 한다.
이어서 이베스트투자증권의 리포트를 보자.
중국에서 MLB 인기가 상당한 것 같다! 국내는 오히려 역성장..
특히 MLB 매출이 전년 대비 429% 급증한 점이 눈에 띈다.
또한 온라인 쪽을 더 보면 F&F는 중국 알리바바의 온라인 쇼핑몰인 T몰에 입주해 빠르게 매출을 늘리고 있다.
국내는 조금 더디긴 하지만, 중국과 홍콩의 온라인 오프라인 채널이 성장궤도로 복귀했고, 코로나19로 인한 실적 불확실성도 어느정도 해소된 것 같다.
이어서 KTB투자증권의 리포트는 뉴스에서 발췌해왔다.
외형 성장에 손익분기점(BEP) 안팎의 실적을 기록하던 중국 법인에서 연결 영업이익의 6%가 발생한 점이 고무적이라는 평가다. 홍콩도 판매 회복을 비롯해 흑자전환 하면서 해외 이익 체력이 크게 개선됐다.
중국 시장은 광군제 효과에 비롯해 온라인 매출이 100% 이상 큰 폭 성장했으며 지난해 같은 기간 거의 없었던 오프라인 매출이 300억원 가까이 발생했다.
KTB투자증권은 올해 실적에서 중국 실적 추정치를 상향했다. 대리상 출점이 예상보다 빠르게 진행되고 있고 점당 매출도 가파른 상승세를 보이고 있기 때문이다. 중국 소매시장 정상화 기조 속에 오프라인 채널은 기저효과에 비롯해 반등이 클 것으로 예상되는 가운데 신규 대리상 출점 효과가 더해지며 성장이 두드러질 전망이다.
최근 중국의 춘제(중국설날)의 소비는 코로나19 이전인 2019년 수준에 근접할 정도로 회복됐다고 한다.
에프앤에프가 중국 소비 확대에 가장 최전선에서 이익을 보고 있는 듯 하다.
지난해 말 71개이던 대리점이 현재 95개까지 늘었고 올해 말까지 대리점을 250개로 확대할 계획이라고 하니 성장 속도는 더 빨라질 것이다!
이어서 차트를 보자!
작년 11월부터 올해 1월 초까지 거래량이 굉장히 없고, 박스권에서 맴돌다가
1월 13일부터 엄청난 거래량을 분출하며 60일선, 120일선 중 장기 이평선을 한번에 뚫어버렸다!
그렇게 상승한 일봉은 지금 5일선을 지지하며 급상승하는 중이다.
2월 18일 최고가 15만 6천원찍고 잠깐 하락했으나 그래도 5일선은 지지받는 중.
담주에 5일선을 지킬것인지, 아니면 뒤이어 따라오는 20일선까지 하락했다가 상승할 것인지 지켜봐야할 것 같다.
19일 외국인이 약 7천주 정도 매수했고, 외국인 지분이 10% 정도 되는 것 같다.
최고가 기준으로 목표가 17만원, 18만원까지 고지가 얼마남지 않았다.
주봉차트를 보고있으면 지금까지 공부해온 다른 종목들과 다르게 최저점이 3월에 형성되어 있지 않다!
한마디로 3월에 다른 기업 주가들이 다 빌빌대고 있을 때, 얘는 그래도 선방했다는 것.
오히려 7월 31일이 최저점이다 ㅎ
하지만 코로나19의 영향을 피해갈수는 없었기때문인지 1월 3일 이후로 12월 4일까지
고점이 점점 낮아지고 있다는 것을 알 수 있다. 의외로 저점은 120주선에서 견고히 우주방어가 되는 모습.
작년 12월 말 120주선을 정확히 터치하고 올 1월부터 거래량을 동반한 상승으로
단숨에 역배열된 이평선들을 돌파하고 있는 모습이다.
5주선 단기 이평선 각도가 너무 심상치않게 혼자 위로 솟구치긴했다..ㅎ
각도가 안정적이어야 길게 맘편히 우상향하는데 말이다.
그래도 아직 20주선이 60주선과 맞닿아서 골든크로스를 형성하려고하니
다음주를 정말 잘 지켜봐야할 것 같다.
일요일에도 열공했다!! 뿌듯뿌듯 ㅎ
담주 지수들이 다 좋았으면 좋겠다!
남은 일요일 오후도 즐겁게 보냅시당!
글 읽어주셔서 감사합니다 :)
항상 행복한 하루 보내시길 바라며
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